**银河证券：云服务行业进入需求放量、量价共振的上行周期**

> 银河证券研报指出，随着全社会AI推理需求的规模化放量，以阿里云为代表的云服务商正经历商业模式的根本性重构。行业从传统的服务器租赁IaaS模式，转向以“词元消耗”为核心的MaaS智能服务按量计费体系。这一转变将推动云厂商高毛利AI服务收入扩容，优化盈利结构，使行业进入需求增长与价值提升共振的上行周期。

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- **来源**：36氪（RSS）
- **分类**：行业
- **发布时间**：2026-05-19 08:55（北京时间）
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