**AI价值捕获转移：从基础设施层转向模型实验室**

_AI Value Capture_

> 随着AI技术迭代加速，行业价值捕获重心正从英伟达等硬件供应商向Anthropic等模型实验室转移。尽管芯片性能大幅提升且推理成本降低，但模型端收入与利润率激增，用户获得显著ROI，而TSMC和Nvidia在近期繁荣中未大幅受益。

**来源信息**
- **来源**：Hacker News：AI 热帖
- **分类**：行业
- **发布时间**：2026-06-29 14:42（北京时间）
- **原文**：[打开原文](https://newsletter.semianalysis.com/p/ai-value-capture-the-shift-to-model)