**研究警示：美国AI基建投入累计或超10万亿美元，潜藏系统性金融风险**

_研究警示：美国 AI 基建投入规模空前，潜藏系统性金融风险_

> 哥伦比亚大学商学院教授范·纽文伯格的论文指出，美国AI基础设施建设正演变为大规模扩张计划，预计到2032年每年约3.6%的GDP将投入该领域，累计超10万亿美元，高于19世纪末铁路建设时期约2.2%的投入水平，也远超州际高速公路和电信扩张的约1%。随着企业自有现金流难以覆盖投资，AI产业对银行、私人信贷、SPV等外部融资的依赖加深，杠杆率上升、不透明度令人联想到次贷危机时期，存在“实质性下行风险”，但并不意味着金融危机迫在眉睫。他保守估计未来7年美国将新增约183吉瓦数据中心容量（目前约57吉瓦）；要实现预期回报，AI行业到2032年需年创收约3.7万亿美元，而OpenAI与Anthropic合计年收入仅约1000亿美元，意味着需保持约80%的年增速。

**来源信息**
- **来源**：IT之家（RSS）
- **分类**：行业
- **发布时间**：2026-09-24 19:26（北京时间）
- **原文**：[打开原文](https://www.ithome.com/1/006/987.htm)